美国阿亨租赁公司（Ahern Rentals）由现任老板唐-阿亨（Don Ahern）的父亲约翰-阿亨（John Ahern）于1953年创立，是北美第八大设备租赁公司，拥有约2100名员工，在30个州有106个网点。

去年底，在一项惊人的交易中，美国联合租赁公司（United Rentals ）宣布，该公司已达成最终协议，以约20亿美元的现金收购家族企业Ahern Rentals Inc.的资产。联合租赁公司的董事会一致批准了该协议。该交易预计将在2022年年底前完成，但需符合惯例条件。

Ahern Rentals由现任所有人Don Ahern的父亲John Ahern于1953年创立，是北美第八大设备租赁公司，拥有约2100名员工，在30个州有106个地点，为建筑和工业领域的约44000名客户提供服务。在截至2022年9月30日的12个月内，阿亨租赁公司的总收入为8.87亿美元，调整后的EBITDA为3.1亿美元。

联合租赁公司表示，与联合租赁公司的 "核心增长 "战略一致，两家公司的客户将因合并后的规模而得到更好的服务，阿亨租赁公司的老客户将从联合租赁公司的专业租赁产品的一站式服务中受益。

Ahern Rentals的客户服务网点、车队和经验丰富的员工与United Rentals的现有网络形成互补。合并将提高联合租赁公司在关键地区的能力，这些地区集中在美国两岸和海湾地区。

合并后，联合租赁的客户可使用的车队将增加6万多件租赁资产，原始成本为18.5亿美元，还有约1.45亿美元的非租赁车队。Ahern Rentals75%以上的租赁车队是由高需求的高空作业和材料处理设备组成。

收购的分公司和销售业务的整合，意味着采用联合租赁的技术和现场管理流程后，有很大的机会来提高效率、生产力和新业务的发展。Ahern Rentals和United Rentals使用一些相同的技术平台，包括Wynne Systems的RentalMan ERP系统。

约20亿美元的收购价格是截至2022年9月30日的12个月调整后EBITDA的6.5倍，或扣除成本协同效应和估计为4.26亿美元的税收属性净现值后调整后EBITDA的4.5倍。

预计此次收购将在交易结束后的第一年对联合租赁公司的调整后每股收益和自由现金流产生增值。 该交易预计将导致2022年底的净杠杆率处于公司目标范围的低端：调整后EBITDA的2.1倍，按预估值计算为2.0倍。 投资资本回报率预计将在交易完成后24个月内按运行速率超过资本成本。重要的是，该交易的回报情况在各种宏观情况下都是引人注目的。

预计在交易结束后的头12至18个月内，合并将产生约4000万美元的年化成本协同效应，主要是在企业管理、运营和租赁成本领域，因为有了规模效益。此外，联合租赁公司预计将根据两家公司的合并支出实现采购节约。

联合租赁公司预计到第三年将实现约6000万美元的年度收入协同效应，这主要是通过向扩大的客户群交叉销售其专业租赁产品。 该交易不以融资为条件。联合租赁公司预计将利用新发行的债务和其ABL贷款机制下的现有能力，为该交易和相关费用提供资金。 公司目前计划在整合的初始阶段暂停其12.5亿美元的股票回购计划，这与公司在整合类似规模的一般租赁交易时的做法一致。

首席执行官评论

联合租赁公司首席执行官Matthew Flannery说："我们对Ahern Rentals的收购支持了我们部署资本以发展核心业务并推动股东价值的战略。"我们认为自己是我们网络中这些资产的理想所有者，因为客户将从两个组织的结合中受益，共同前进。我们正在利用我们在大规模并购方面的能力来增强我们的近期和长期盈利能力。“

"我们的整合计划正在进行中，因此我们可以让被收购的分支机构准备好充分利用我们的系统和运营能力，并从我们以员工和客户为中心的文化中获益。我期待着在收购完成后欢迎我们的新团队成员。"

Ahern Rentals的首席执行官Don Ahern说："我为我们在Ahern Rentals近七十年来所建立的事业感到自豪，我非常高兴与United Rentals的结合将使企业在下一个增长篇章中向前迈进。我想感谢我们的员工，是他们推动了这一交易的结果。这对两个组织和我们的客户来说都是一个强有力的结果。"

Ahern也是移动式升降工作平台制造商Snorkel Inc.和Xtreme Forklifts的主要所有者。这些并不包括在此次出售中。

Sullivan & Cromwell LLP担任United Rentals的法律顾问。

收购的主要统计数据

●购买价格——20亿美元。

●收购税收资产的现值 - 4.26 亿美元。

●Ahern Rentals 总收入，过去 12 个月 - 8.87 亿美元。

●调整后的 EBITDA，过去 12 个月 - 3.1 亿美元。

●预计第 2 年实现的年度成本协同效应——4000 万美元。

●预计到第三年年底实现的年度交叉销售收益 - 6000 万美元。

●收购租赁车队的原始设备成本 - 18.5 亿美元。

●非租赁车队——1.45亿美元。

员工——约 2,100 人

出租分行 - 106

客户 – 44,000